Тренд недели. Почему растем?

Рост российского рынка акций продолжается. Индекс МосБиржи переписывает исторические максимумы благодаря положительному внешнему фону.

В пользу роста говорит целый ряд факторов:
• Рост цен на нефть. Фьючерсы Brent накануне поднялись к $70 и удерживаются выше этой круглой отметки.
• Стабильно высокие цены на сырьевые товары в целом. Bloomberg Commodity Index сейчас находится на максимумах за 6 лет
• Рост глобального аппетита к риску. С середины мая наблюдаем устойчивый подъем в акциях развивающихся стран.
• Глобальный рост мирового индекса MSCI ACWI. Накануне он обновил исторические максимумы.
• Снижение геополитических рисков из-за запланированной на 16 июня встречи президентов РФ и США.

Все эти факторы вкупе с высокой дивидендной доходностью и притоком средств частных инвесторов постепенно выдавливают наш рынок наверх. Опасения из-за роста инфляционных рисков переварены и временно отошли на второй план.

По индексу МосБиржи в качестве ориентира ранее обозначали цели в районе 3790–3800 п. Они могут быть достигнуты уже в ближайшей перспективе при стабильном фоне.

В целом удержание длинных позиций в рамках портфеля российских акций пока остается актуальным, если говорить о горизонте до конца года. О сломе восходящего тренда можно будет рассуждать лишь при спуске индекса МосБиржи ниже 3570 п., что на 5,4% ниже текущих значений. Сегодня причин для такой просадки не наблюдается.

Ключевыми тяжеловесами, которые тянут рынок наверх, остаются и, вероятно, останутся представители нефтегазового сектора. Высокие цены на нефть и газ располагают к продолжению подъема таких историй как Газпром, Лукойл, Роснефть.

Благоприятная конъюнктура на сырьевых площадках — это позитив для банковского сектора. В обыкновенных бумагах Сбербанка ближайшим таргетом можно назвать достигнутые уровни перед дивидендным гэпом в районе 320 руб. В акциях ВТБ в предыдущие две недели было найдено локальное дно в районе 4,4–4,5 коп. Сейчас эти отметки выступают сильной зоной поддержки. Предпосылок к снижению на более низкие значения пока не наблюдается. Наоборот, уход навеса крупного продавца после продажи пакета Траста, позитивные финансовые результаты в 2021 г и ожидания двузначной дивидендной доходности летом 2022 г. могут поддержать котировки банка с закреплением выше 5 коп.

Читайте также: Новые бумаги на Санкт-Петербургской бирже: что выбрать

В то же время гораздо более слабую динамику показывают российские облигации. Здесь нет никакого ралли в средних и длинных бумагах. Индекс ОФЗ (RGBI) стабилен и не желает расти, несмотря на крепкий рубль и позитивную динамику нефти. Фактор ожидания роста ставок и инфляции сдерживает покупателей.

В паре USD/RUB были практически достигнуты цели в районе 72,5–73. Не дойдя самую малость, курс к текущему моменту отскочил к 73,5. Шансы на повторный спуск сохраняются. Волатильность при этом пока останется пониженной. Общий прогноз на июнь предполагает консолидацию в коридоре 72,5–74.

Начать инвестировать

Портфель*

Перейдем к примеру инвестиционного портфеля, который рассматривается в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели»:

— С момента публикации предыдущего обзора акции из портфеля показали преимущественно положительную динамику. Лучше рынка выглядели акции Лукойла и расписки Mail.ru Group. Почти в ноль относительно цены добавления вышли бумаги Совкомфлота. Уверенно отскочили акции М.Видео.

— Прошли дивидендные отсечки в X5 Retail Group, Норникеле, Северстали.

— Из ближайших отсечек можно выделить закрытие дивидендного реестра в Интер РАО. 3 июня акции будут торговаться последний день с дивидендами. За счет роста последних сессий резко снизились риски того, что бумаги после дивидендного гэпа опустятся ниже важной поддержки 4,9 руб. Таким образом, они могут остаться в боковом коридоре. Локальных драйверов пока недостаточно, но на длинной дистанции взгляд на перспективы акций исключительно положительный.

— Новые позиции пока не добавляются. В прошлом обзоре мы отмечали, что могут быть интересны акции АФК Системы при завершении волны распродаж. В случае повторного спуска к 31 руб. или ниже можно будет рассмотреть их для включения в долгосрочный портфель.

— Доля свободных средств составляет 3%. Их можно размещать в среднесрочных выпусках ликвидных корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом.

Текущая структура:

Примечание: доли указываются в размере первоначальных позиций и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия. Портфель не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, офертой или предложением по инвестированию в соответствующие активы, а выступает информационно-аналитическим продуктом и отражает лишь пример виртуального ведения среднесрочного/долгосрочного инвестиционного портфеля без обязательства реального совершения сделок. Инвестиционная деятельность сопряжена с рисками, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. Упомянутые финансовые инструменты либо операции могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности.

Все предыдущие обзоры «Тренд недели» можно найти по тегу

БКС Мир инвестиций

источник материала: investfuture.ru