АФК Система может продать ВТБ долю в Бинофарм Групп

АФК Система готова продать ВТБ Капитал 11,2% долю в Биннофарм Групп за 7 млрд руб., сообщает РБК со ссылкой на источники.

Представитель АФК Система подтвердил факт переговоров с ВТБ Капиталом, добавив, что сделка может быть закрыта в ближайшее время, отмечает РБК.

АФК Система является крупнейшим акционером Бинофарм Групп с долей 86,5%. В случае закрытия сделки ее доля снизится до 75,3%.

По итогам 2020 г. выручка Биннофарм Групп выросла на 30,1% г/г и составила 21,4 млрд руб., при росте рынка за аналогичный период в 13,8%. Благодаря контролю закупочных цен, включая цены на импортную субстанцию, и административных расходов, а также оптимизации планов продаж в связи с изменившимся спросом потребителей в рамках пандемии COVID-19, рост OIBDA в 2020 г. составил 38,6% в сравнении с предыдущим периодом.

Что это значит

Исходя из обозначенной оценки стоимость Бинофарм Групп составляет 62,5 млрд руб. Сделка дает представление об оценке фармацевтического бизнеса АФК Система и помогает раскрыть его стоимость в структуре холдинга.

По мультипликатору EV/EBITDA на I квартал 2021 г. Бинофарм Групп оценивается ориентировочно в 10,7х при медиане по развивающимся странам Европы примерно на уровне 6,5х. Такой сильный разрыв обуславливается перспективами роста группы опережающими рынок темпами и увеличением масштабов бизнеса. Вероятно, продажа части бизнеса связана с привлекательной ценой, предложенной ВТБ Капиталом.

Новость может оказать сдержанное позитивное влияние на акции АФК Система.

БКС Мир инвестиций

источник материала: investfuture.ru