Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

Итоги торгов 13.09

Индекс МосБиржи: 4041,16 п. (+0,96%)
Индекс РТС: 1725,25 п. (+1,50%)

К новым высотам

После небольшой паузы подъем российского рынка акций возобновился. В понедельник индекс МосБиржи поступательно рос в течение всей торговой сессии. На вечерних торгах котировки достигли 4050 п., обновив таким образом исторические максимумы. Долларовый РТС прибавил 1,5% и выглядел заметно лучше, чем большинство других площадок развивающихся стран.

Движение наверх главным образом было обеспечено нефтегазовой отраслью, подскочившей на 2%. Спрос в бумагах сектора поддерживается за счет высоких цен на газ, а также комфортных уровней по фьючерсам Brent, торгующимся около $73 за баррель. При текущих ценах на commodities в среднесрочной перспективе сохраняется пространство для роста в акциях Лукойла, Роснефти, Газпром нефти, Газпрома. Хуже рынка могут выглядеть привилегированные бумаги Сургутнефтегаза, так как жду постепенного снижения курса USD/RUB.

Общерыночным фактором поддержки вчера выступил рост европейских рынков акций, а также попытка отскока в США. Впрочем, по индексу S&P 500 общая картина пока по-прежнему не вызывает оптимизма. Пять сессий подряд он закрывается ниже уровня старта торговой сессии. Это явный признак слабости покупателей.

Держателей длинных позиций успокаивает тот факт, что семь таких же коррекций этого года впоследствии были благополучно выкуплены. Сейчас же по S&P 500 предлагаю следить за районом 4450 п. В случае его пробоя вниз далее просадка может продолжиться до августовского минимума 4367 п., который отделяет американский рынок от еще более масштабной волны распродаж.

Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

По индексу МосБиржи сегодня мы подошли к промежуточной цели на 4055 п. В качестве следующего ориентира ранее выделяли район 4110 п. При спокойном внешнем фоне индекс может спокойно достигнуть этих отметок.

Риски для рынка в первую очередь связаны с ухудшением настроений на американских площадках. Однако для нашего ориентированного на экспорт рынка они пока полностью компенсируются стабильно высокими ценами на commodities.

Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

Перспективы рубля

Жесткие комментарии ЦБ РФ в прошлую пятницу не вызвали одномоментного укрепления рубля, но вчера настроения начали меняться. В течение всего понедельника мы видели поступательное снижение курса USD/RUB, что выглядит оправданным в условиях ожиданий нескольких повышений ключевой ставки в среднесрочной перспективе. Реальные форвардные процентные ставки, учитывающие уровень инфляции, в рубле сейчас гораздо интересней валют развитых стран.

От более сильного снижения USD/RUB, пожалуй, сдерживает лишь фактор значительных покупок валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила. Каждый день ЦБ в интересах ведомства покупает ее на 14,9 млрд руб. Это значительная величина, безусловна оказывающая влияние на динамику пары. Например, это 7% от всего вчерашнего оборота торгов в USD/RUB и EUR/RUB на Московской бирже в режимах TOD и TOM.

В то же время рынок нефти располагает к более крепкому рублю. На дневном графике Brent мы видим попытку выхода котировок из локальной боковой консолидации наверх. В случае преодоления отметки $74 далее цели сместятся к $76,4–76,8.

Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

По паре USD/RUB в базовом сценарии ожидаю снижения и спуска в область 71,5–72. Это может произойти уже в ближайшей перспективе.

Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

В фокусе

• Новатэк (+4,2%). Ралли в ценах на газ во всем мире позитивно сказывается на акциях компании. Ускорение роста бумаг выглядит оправданным, хотя в моменте мы и наблюдаем высокую техническую перекупленность. Капитализация достигла рекордной отметки — 6 трлн руб. Это третье место на российском рынке после Газпрома и Сбербанка. Еще в начале сентября в качестве целей мы выделяли район около 1900 руб. за акцию, однако по мере поступательного роста цен на газ теперь мы можем увидеть временный прокол круглой отметки 2000 руб.

• Mail.ru Group (+3,6%). Каких-то корпоративных новостей не обнаружено, но бумаги вдруг начали выглядеть лучше рынка. На дневном графике формируются классические разворотные паттерны. Крайне важно в ближайшие сессии удержаться выше 1560 руб. Это откроет дорогу в сторону 1680–1700 руб.

• Роснефть (+3%). Рывок наверх выглядит оправданным, учитывая высокие цены на нефть, но в целом пока все еще актуален полугодовой боковик. Выход из него, на мой взгляд, может произойти наверх, что приведет к ретесту исторических максимумов с движением к 585–600 руб.

• Детский мир (+2,9%). В течение 10 последних сессий акции компании падали в 9 случаях. В понедельник удалось сломать эту тенденцию и сформировать импульсный отскок. Для подтверждения восходящей динамики сегодня–завтра необходимо закрепиться выше уровня 135 руб. Если это получится, то далее подъем может продолжиться в сторону 140–141 руб.

• Газпром (+1,9%). Акции вновь поднялись выше 330 руб. после трехдневной коррекции. Потенциал для роста сохраняется. Следующая область торможения может находиться около 340–345 руб.

• ЛСР (-0,5%). Компания не будет выплачивать промежуточные дивиденды за I полугодие 2021 г. написал Reuters. Можно предположить, что эмитент вернется к годовым выплатам, которые будут больше по размеру. Последние выплаты были в мае 2021 г. — 39 руб. на акцию.

• Петропавловск (-2,5%). После непродолжительного отскока акции компании вновь начали возвращаться на исходные позиции. Помощи со стороны рынка золота также не появляется, тройская унция остается ниже $1800. Драйверы смещены на конец октября, когда планируется объявить о новой дивидендной политике, так что невыразительная динамика в бумагах пока может сохраниться.

• Fix Price (-6,2%). Депозитарные расписки оказались под давлением и отыграли уже половину августовского роста, откатившись к 600 руб. Накануне появилась информация, что собственники ритейлера продают примерно 3% компании через ускоренное формирование книги заявок (ABB). Об это пишет Nasdaq со ссылкой на Reuters. Подобные новости обычно воспринимаются негативно, ведь цена ABB зачастую предполагает некоторый дисконт к рыночным котировкам.

В целом же текущая оценка компании по-прежнему не указывает на значительный апсайд. Fix Price остается одним из наиболее дорогих ритейлеров по мультипликаторам, что обусловлено высокими темпами роста бизнеса.

• Русагро сегодня проведет конференцию Capital Markets Day. Начало в 16:00 МСК. В рамках конференции будет сделан обзор деятельности компании и представлена дальнейшая стратегия.

• ФАС продолжит рассмотрение дела в отношении ММК по признакам установления и поддержания монопольно высокой цены на горячекатаный прокат.

• На сегодня запланирована публикация отчета Международного энергетического агентства о ситуации на рынке нефти.

• Важным событием недели для мировых фондовых площадок станет статистика по инфляции в США во вторник. Опережающий рост индекса потребительских цен — дополнительный фактор в пользу объявления ФРС плана сворачивания QE уже на ближайшем заседании 22 сентября.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в понедельник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится около уровня $73,8.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть выше уровня закрытия понедельника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Мир инвестиций

источник материала: investfuture.ru